La última semana evidenció una tendencia alcista en las compras de valores de renta variable por parte de los clientes de Bank of America. Hubo una notable inclinación hacia la adquisición de acciones en la mayoría de los sectores, particularmente en Tecnología, Inmobiliario y Consumo Discrecional. Estos dos últimos han mantenido una racha positiva durante tres semanas consecutivas, y el sector de consumo ha observado un crecimiento en ocho de las últimas nueve semanas.
El comportamiento de los clientes refleja una mayor inclinación hacia los sectores cíclicos en comparación con los defensivos desde agosto. Esta tendencia coincide con la perspectiva expresada anteriormente por los estrategas de renta variable de Bank of America, quienes anticiparon un optimismo creciente hacia los sectores cíclicos a partir de la primavera.
La actividad en acciones individuales y ETFs refleja una gran afluencia de inversión. Esta es la mayor entrada registrada desde agosto, lo que indica un fuerte impulso en la compra de acciones estadounidenses. Este flujo de inversión ha sido constante durante las últimas diez semanas, sumando entradas por un valor de 3.100 millones de dólares.
En este escenario, los fondos de cobertura y los inversores minoristas han sido los principales impulsores de esta tendencia alcista, mientras que los clientes institucionales han mostrado un ligero retroceso después del crecimiento de la semana anterior. Cabe destacar que los fondos de cobertura registraron el más alto nivel de entradas desde julio.
La predilección ha sido hacia los valores de pequeña y gran capitalización, relegando a los de mediana capitalización. La consistencia en la inversión en valores de pequeña capitalización, observada durante 13 de las últimas 15 semanas, podría indicar un renacimiento o recuperación potencial en este segmento del mercado.
Por otro lado, la recompra de acciones por parte de las empresas ha mostrado una desaceleración. Los clientes corporativos, al comparar con la capitalización de mercado del S&P 500, han estado operando por debajo de los picos registrados en 2022 desde mayo. Además, con el ascenso en los tipos de interés, se ha notado una considerable salida del sector de servicios públicos.
Los ETFs no se quedaron atrás en cuanto a actividad inversora. Han registrado un incremento significativo, con las mayores entradas desde junio. Los ETF de valor han mantenido un impulso positivo durante 15 semanas consecutivas, mientras que los ETF de crecimiento han tenido un comportamiento positivo durante nueve semanas. A pesar de esto, la mayoría de los ETF sectoriales han visto salidas, siendo lideradas por los ETF de energía. Por su parte, los ETF de asistencia sanitaria han atraído el mayor número de inversiones.
Fuente: investing
