Los estrategas de Citi escribieron una nota a sus clientes informando que el posicionamiento general en los mercados de renta variable continúa siendo muy bajista.
Los mismos señalan que un subconjunto de niveles de beneficios/perdidas parece “cada vez más estirado”, lo que podría encontrar el camino correcto para un posible rebote. Ya que los beneficios en corto han continuado acumulándose en el transcurso de la semana pasada, de esta manera la actividad de recogida de beneficios podría aumentar y de esta manera apoyar al mercado de renta variable.
Los estrategas señalan «El posicionamiento de los futuros en S&P sigue debilitándose, ya que los inversores deshicieron el posicionamiento largo después del FOMC. En consecuencia, la posición corta neta aumentó durante la semana hasta (-11.200 millones de dólares), volviendo a los niveles de hace quince días, pero la posición sigue estando lejos de los amplios niveles de principios de año».
Frente a que los inversores continúan añadiendo nuevos cortos, el posicionamiento de Nasdaq ahora se encuentra cerca de los máximos de 3 años, y de esta manera los estrategas añaden «Los riesgos de posicionamiento están aumentando, en particular para los cortos del Nasdaq (-17.000 millones de dólares nocionales). Casi todas las posiciones cortas están ahora en beneficios, y los niveles de beneficios medios de las posiciones cortas superan el 5%. Las tomas de beneficios a corto plazo podrían respaldar temporalmente los niveles actuales del mercado, limitando las caídas».
De cara a Europa, el posicionamiento continúa siendo bajista a pesar del cierre en verde de la semana pasada. De esta manera los estrategas concluyen «Las posiciones cortas están completamente fuera de juego, con niveles medios de pérdidas cortas (EuroStoxx -5,5%, DAX -7,3%) en aumento, lo que podría dar lugar a desenganches forzados»
Fuente:Investing
