16 febrero, 2023

Análisis

USD/JPY: Niveles de sobrecompra

Las ganancias del dólar estadounidense continuaron frente al resto de las principales monedas . Esto fue después de que las ventas minoristas de EE. UU. sorprendieran fuertemente al alza de las expectativas para enero, con las consiguientes ganancias del dólar. Aumentó las ganancias cosechadas por el par de divisas USD/JPY , alcanzando el nivel de resistencia de 134.35, el más alto para el par de divisas. Hace cinco semanas, y se ubicó alrededor de 133.85 al momento de escribir.

En general, el dólar estadounidense se compró frente a la mayoría de las monedas después de que se informara que las ventas minoristas de EE. UU. aumentaron un 3% mensual en enero, superando con creces el consenso entre los economistas, que esperaban un aumento del 1,9%. Esto llevó las ventas totales a $ 697 mil millones en todo el país y un aumento del 6,4 % al comparar los tres meses hasta fines de enero con el mismo período del año anterior, mientras que el crecimiento de las ventas minoristas centrales fue similarmente sólido.

 

El aumento del 2,3 % en las ventas principales excluye el gasto en automóviles y sugiere una fuerte demanda de artículos de menor valor, incluidos alimentos y bebidas, que aumentaron un 25,2 % con respecto a las ventas de enero de 2022. Al comentar sobre las cifras, Katherine Judge, economista de CIBC Capital Markets, dice que estos datos confirman que el trimestre tuvo un comienzo más fuerte de lo que se pensaba anteriormente y también refuerza la necesidad de tasas de interés más altas durante un período más largo, ya que esto deja las ventas volúmenes en el grupo de control 6% por encima de la línea de tendencia previa a la pandemia”.

La estimación del miércoles de la Oficina del Censo de las ventas minoristas de EE. UU. se produce cuando las tasas de inflación más altas en enero desafían la opinión popular del mercado de que el final del ciclo de tasas de interés de EE. UU. para la Reserva Federal está en proceso. En general, los precios más altos de la ropa, el transporte y los servicios de vivienda ayudaron a evitar que la inflación cayera tanto como se esperaba cuando la Oficina de Estadísticas Laborales publicó los datos de enero el martes, con precios débiles de la energía que no pudieron compensar la inflación interna «básica» o «básica». presión.

Los datos de inflación ya han puesto en duda si se puede esperar que continúe el recorte de inflación anunciado recientemente, pero es poco probable que las ventas minoristas de EE. UU. animen a la Fed a descansar más tranquila. En consecuencia, Nicholas Van Ness, economista de Credit Agricole CIB, dice: «Todavía esperamos dos aumentos adicionales de 25 puntos básicos en marzo y mayo, lo que lleva el límite superior al 5,25%, antes de que las tasas permanezcan suspendidas hasta finales de 2023». «Sin embargo, la Fed seguirá dependiendo de los datos, y si los próximos datos de inflación se mantienen más estables, eso abriría la puerta para que la Fed continúe subiendo después de la reunión de mayo».

Política del banco central de EE. UU.

La próxima partida de la vicepresidenta del FOMC, Lael Brainard, es un desarrollo más optimista en la perspectiva de la tasa de interés de la Reserva Federal que podría tener efectos de apoyo en el dólar estadounidense en las próximas semanas. El vicepresidente de OMC y miembros de la Fed, Lael Brainard, dejará el banco alrededor del 20 de febrero después de que la Casa Blanca lo nombrara director del Consejo Económico Nacional el martes.

Por su parte, el presidente del Banco Central de EE. UU., Jerome Powell, dijo: «Lyl aportó un tremendo talento y excelentes resultados a todo lo que hizo en la Reserva Federal». “Mis compañeros de equipo y yo realmente la extrañaremos”.

No ha habido «palomas» en el FOMC desde hace algún tiempo, pero los analistas y economistas en general han visto a Lyle Brainard como una influyente voz de moderación en el comité de fijación de tasas en los últimos meses. Su partida dejará un vacío que inclinará automáticamente la postura política colectiva del FOMC a una línea dura.

Pronósticos del dólar estadounidense frente al yen hoy:

  • La tendencia general del par de divisas USD/JPY sigue siendo alcista.

  • La continua presión de compra del dólar estadounidense garantiza a los alcistas la oportunidad de tener más control sobre la tendencia durante un período más largo.

  • Los niveles de resistencia más cercanos para el par de divisas son actualmente 134,50, 135,30 y 136,20, respectivamente.

  • Es suficiente para empujar los indicadores técnicos hacia fuertes niveles de sobrecompra.

A menudo hemos recomendado comprar el par dólar/yen desde todos los niveles a la baja, ya que estaba por debajo del nivel de soporte de 129,00 cuando se planteó quién asumiría el liderazgo del Banco Central de Japón. El dólar se verá afectado hoy por la publicación de las lecturas del Índice de Precios al Productor, el número de solicitudes semanales de desempleo, la lectura del Índice Industrial de Filadelfia y las cifras de vivienda de EE. UU.

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